Свежевыкопанные корневища имеют травянистый запах, и лишь при медленной сушке появляется приятный фиалковый аромат, поэтому его называют «фиалковым корнем» (применяемым в кондитерском производстве, а также в качестве ароматического сырья для
ликёров,
вин и других напитков)
[11].Эфирное масло ириса широко используется в парфюмерии
[11].Касатик обладает
отхаркивающим действием, улучшает вкус лекарств. Спиртово-водный
экстракт корневища в разведении 1:300 тормозит развитие
туберкулёзной палочки. Корневища входят в состав
грудного сбора, используемого внутрь в виде
отвара, наружно — в виде
присыпок; входят в состав зубных порошков,
пластырей[11].В народной медицине касатик жёлтый использовали при
пневмонии,
ангинах,
отёках, а также для лечения инфицированных
ран,
язв,
свищей и для удаления
веснушек[11]. Сок корней прежде употребляли наружно от зубной боли, от
золотушных опухолей, a внутрь от
водяной и
эпилепсии. Корень прежде употребляли при поносе
[12].Внимание: имеются подозрения на ядовитость корневищ и цветков в свежем виде
[6].Касатик ложноаировый декоративен, издавна широко используется в посадках, окаймляющих водоёмы; в условиях культуры может расти и в местах с весьма умеренным увлажнением
[6].Растения пригодны для
дубления кож, которым придают жёлтый цвет. Корневища и цветки, настоянные на
уксусе, окрашивают шерсть в жёлтый цвет
[9].Растение интересно тем, что, как и
тростник, значительно уменьшает загрязнённость воды органическими веществами
[9].Касатик жёлтый — хороший
медонос[9]. Продуктивность нектара одним цветком при благоприятной погоде может составить 15—20 мг на цветок. В нектаре содержится до 50% сахаров
[13].Семена составляют
суррогат кофе 
